流水镇算命先生预言不久将出现河童溺人，随后他就失踪。其扶养长大的义子齐升四处寻他未果。
算命先生几十年来喜欢预言神鬼之事，曾说本地将出现猫妖，然后自扮猫妖吓人，结果被抓现形，从此镇上再无人相信他的话。
不久镇上果然有人溺死于河中，经查属谋杀。众人认为算命先生故意杀人，以使乡邻信其河童预言。警察亦追缉算命先生。
此时，镇上却有一批人认为死者确系河童所杀。
齐升为证其义父清白，找到持“河童杀人”言论者，却屡吃闭门羹。
随后镇上出现第二起溺死案，手法与第一起相同。
被通缉的算命先生此时却秘密回到镇上，次日竟亦死于河中。
不久，众乡邻亲眼见到河中出现水妖般的怪物。
齐升因此想起义父二十年前讲过的鬼怪故事，并从中发现连环命案真相。算命先生的幻想溢入现实，成为小镇永久的传说…
